2024年营收下滑将近2.5个百分点，2025年第一季度营收下滑21个百分点——这是梦百合自主品牌内销在酒店业务渠道交出的一个成绩单。

结合该公司在2024年营收取得接近6%的增长，酒店业务已经成为拖后腿的渠道之一。更加重要的是，梦百合正以“侵害商标权”为案由起诉华住集团及关联公司。与国内头部酒店集团关系微妙，或影响其在酒店赛道深耕的节奏。

这也让外界更加关注，梦百合与创始人倪张根共同打造2000家酒店计划的实际落地情况。尤其是在海外市场充满不确定性的大背景下，加大“内销”比例势必成为战略调整方向之一。在此基础上，2000家酒店似乎承担了更加重要的使命。

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酒店业务营收出现颓势

梦百合酒店业务的表现与其整体营收走势并不一致。

根据2024年财报显示，梦百合在2024年实现营收84.49亿元，同比增长5.94%；境外主营业务收入达到67.5亿元，同比增长6.68%；境内主营业务收入为14.82亿元，同比增长3.55%。

但是，酒店业务却出现下滑趋势。

相关公告显示，2024年，梦百合自主品牌内销在酒店业务的营收为2.15亿元，较上一年同比下滑2.48%；毛利率为23.52%，较上一年下滑2.03个百分点。

▊ 梦百合2024 年度主要经营数据公告

要知道，在2023年，梦百合自主品牌内销在酒店业务的营收，实现了63.22%的增长，毛利率也有小幅提升。

更加严峻的是，这种颓势仍在延续，甚至有愈演愈烈的趋势。

在2025年第一季度，梦百合自主品牌内销在酒店业务的营收，同比下滑21.46%，不过毛利有小幅提升。

横向对比同行慕思，根据2024年财报显示，慕思在直供渠道实现营收为2.32亿元，同比增长27.4%。并且直供渠道增幅跑赢公司整体营收增幅。

资料显示，慕思直供渠道客户群主要包括酒店客户、定制家居客户和单位客户等。

对于梦百合而言，酒店是其深耕的渠道之一。

在2025年上海国际酒店工程设计与用品博览会上，梦百合“0压生活体验空间”为主题展现了梦百合为酒店场景研发设计的枕头、沙发、床垫、智能床、定制等产品。

并且，该公司还创新推出"0压房"合作模式，通过为合作酒店提供0压产品包，降低酒店业主初期投入成本和风险，同时获得品牌溢价与用户体验的双重提升。

公开信息显示，从2012年梦百合“0压房”品牌创立至今，梦百合"0压房"合作的酒店已超过10000家，打造了超130万间0压房。

不难看出，梦百合要想更加高效地扩大酒店渠道的市场份额，就是同更多头部酒店集团合作。只是，近期传出的一个诉讼，让此类合作蒙上诸多不确定性。

根据天眼查信息显示，近期，梦百合诉华住集团及其关联公司“侵害商标权”一案在上海市浦东新区人民法院开庭审理。两家公司此前曾合作密切，不知此次诉讼是否会让双方的合作出现转折点。

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2000家酒店梦能否落地？

今年3月，梦百合0压酒店上海虹桥店开业，119间客房均配备梦百合智能床，此外还有0压绵枕头和床垫。

这是梦百合和创始人倪张根立志要开2000家门店的起点。

梦百合方面认为，通过打造集酒店、体验、销售为一体的梦百合零压酒店，用体验式的消费场景为梦百合自主品牌产品进行推广和引流，进一步推进国内自主品牌业务发展。

而对于倪张根而言，如果2000家酒店真正落地，他以后出差自带枕头和床垫的概率要大大降低了。

倪张根曾在自己的短视频账号中提到，自己每次出差，要么自带床垫和枕头（床垫是一张60公分×1米5的3公分厚的垫子），要么住（梦百合酒店的）零压房。“现在夜里是不会醒的，天上打雷我不会醒”。

▊ 倪张根抖音账号截图

值得关注的是，梦百合与倪张根共同出资设立酒店公司开2000家酒店，倪张根持股比例为85%。这更像是倪张根个人主导的创业项目。

若站在更高维度来看，不管是双方开酒店，还是深耕国内酒店渠道，对于梦百合而言都是深耕国内市场的表现。这一点对于梦百合至关重要。

在2024年近85亿的营收中，梦百合海外市场营收就占据67.5亿，而境内主营业务收入不足15亿。

在当下海外市场充满不确定性的大背景下，国内市场扮演的角色势必会更加重要。而2000家酒店项目的落地，无疑会成为梦百合在国内寻找增长的重要抓手之一。

只是，在《酒管财经》看来，2000家门店项目是否能够落地，以及落地之后的实际经营情况，还是未知数。

目前暂且不清楚2000家门店是全直营，还是会放开加盟。若是前者，的确需要一大笔前期投入。

若是开发加盟或特许经营，梦百合和倪张根需要有足够多的理由和政策来说服投资人，在这个充满竞争的存量市场，缘何选择一个由供应商主导的酒店品牌。

当然，如果梦百合从现有经销商、供应商的群体中深度挖潜，将其转化成梦百合酒店的投资人，或许从转化效率方面会更高一些。

其实，梦百合的同行——慕思、雅兰——均有类似的布局。唯一不同的是，这些同行属于“零敲碎打”，布局酒店的配套功能痕迹明显，并非完全面向市场进行独立运营的产品。

还有一种变化同样值得关注。

梦百合作为供应商向上推出酒店品牌，而很多酒店品牌也开始推出零售产品，与传统供应商同台竞技。

除了亚朵之外，华住也推出了一款枕头产品——华住会M3记忆枕，目标人群为肩颈高危的职场人、经常出差的商旅人士以及满足面向爸妈的送礼需求。

《酒管财经》认为，用户体验早已成为酒店集团颇为重视的焦点。行业内卷之下，打造一个以睡眠为核心的生态圈，成为更加高效的商业路径。这也是梦百合尝试下场做酒店的核心逻辑。

只是，当酒店集团下场布局睡眠产品时，其凭借先天的客房主导以及门店点位优势，更容易消费者的购买行为。而传统供应商企业，可能需要付出更多的成本和时间来实现消费者教育。

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统筹 | 劳殿 编辑 | 阿渲

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