3月29日，浙商银行发布2024年度报告，在复杂多变的市场环境下，这份财报展现出了一定韧性，同时也暴露出诸多深层次问题。在宏观经济增速放缓、利率市场化深化与金融脱媒加剧的多重挑战下，浙商银行探索经济周期弱敏感资产策略，然而实施效果却不尽如人意，业绩呈现“喜忧参半”的局面。

业绩“双升”背后的增速困境

截至2024年末，浙商银行总资产突破3.3万亿元，较2023年末增长5.78%，全年实现营业收入676.5亿元，同比增长6.2% ，净利润156.93亿元，同比增长1.29%，归母净利润151.86亿元，同比增长0.92%，实现了业绩的“双升”。但净利润增速显著收窄，与2023年10.75%的增速相比，差距明显，这是自2021年实施经济周期弱敏感资产策略以来的首次增速放缓。

在“浙系三杰”中，浙商银行2024年的表现逊色于宁波银行和杭州银行。宁波银行净利润达271.27亿元，增速6.23%，杭州银行净利润169.83亿元，增速18.08%，而浙商银行无论是净利润规模还是增速都处于劣势，不良贷款率1.38%也高于宁波银行和杭州银行的0.76% 。

非利息收入增长下的结构隐患

2024年浙商银行非利息净收入达到224.93亿元，同比上涨39.05%，占营业收入的33.25%，较2023年上升7.86个百分点，成为营收增长的强劲引擎。但深入分析，高增速背后隐现结构失衡。手续费及佣金净收入44.87亿元，同比减少10.97% ，部分核心业务如承诺及担保收入同比减少28.15%，承销及咨询收入同比减少13.75% 。非利息收入的上涨主要靠投资收益和公允价值变动净收益拉动，投资收益113.38亿元，同比增长28.21%，公允价值变动净收益35.16亿元，同比增幅达到1095.92%。此类收入易受市场波动影响，稳定性不足，反映出该行增长的可持续性存疑。进入2025年第一季度，浙商银行投资收益、手续费及佣金净收入、非利息净收入均出现同比下降，进一步凸显了非利息收入结构的脆弱性。

利息收入业务结构风险凸显负债端困境

浙商银行存款结构恶化，公司活期存款大幅缩水，从2023年占比34.95%骤降至2024年末的22.59%，个人存款增长有限，占比15.85%，较2023年末仅微增1.43个百分点，且以定期为主，个人定期存款占个人存款的78.6%。定期存款余额1.39万亿元，较2023年末增加22.74%，占比72.24%，拉高整体付息率，同业存放付息率2.56%，应付债券付息率2.50% ，高企的成本进一步压缩净息差，2024年末净利息收益率1.52%，较2023年末下降0.30个百分点。

个人贷款收益率下降，2024年末利息收入254.60亿元，较2023年末减少3.31%，平均收益率从5.96%降至5.26%；票据贴现收益低迷，利息收入23.67亿元，较2023年末减少8.11%，收益率由2.20%降至2.08% 。公司贷款占比过高，余额1.25万亿元，占贷款总额67.28%，收益率从4.72%降至4.35%，集中度风险凸显，且风险向周期性行业集中。在制造业、房地产业、建筑业等周期性行业贷款投入均有增长，其中制造业不良贷款增长显著，不良贷款余额40.07亿元，较2023年末增加20.36亿元，增幅103.30%。

资产质量优化下的潜在风险

虽然2024年末浙商银行不良贷款率1.38%，较2023年末减少0.06个百分点，但不良贷款余额254.94亿元，较2023年末增加8.98亿元，逾期贷款余额335.11亿元，较2023年末增加57.25亿元，关注类贷款余额444.88亿元，较2023年末增加94.05亿元，增幅26.81% ，占比2.4%，较2023年增加0.35个百分点。重组贷款和核销额度大幅增加，2024年末重组贷款总额128.75亿元，核销128.52亿元，较2023年末增加43.95% 。且年报中关于2023年重组贷款总额数据存在不一致情况，同时将公允价值变动计入其他综合收益计入贷款分类的记账方式合规性待考，可能低估整体信用风险敞口。2025年一季度末，不良贷款余额进一步增加至259.55亿元，不良贷款率虽持平但仍维持在较高水平，且4月还披露了涉案金额高达23.17亿元的诉讼事项，资产质量面临较大不确定性。

内控失守与人员震荡的连锁反应

2025年4月30日，浙商银行外部监事高强因涉嫌严重违纪违法接受调查，此前该行已有多位高管“落马”，2019 - 2024年，前任董事长沈康仁和前任行长张荣森等或被查或被禁止从业终身。2025年第一季度，浙商银行收到6张罚单，罚款金额合计2224万元 ，内控系统风险频发。频繁的人员震荡和内控问题严重影响了银行的经营稳定性和策略执行的连贯性，导致经济周期弱敏感资产策略落地效果不佳。

浙商银行在2024年的经营中，虽有资产规模和营收的增长，但在盈利能力、业务结构、资产质量和内控管理等多方面存在严峻挑战。对于新上任的掌舵人陈海强而言，如何突破传统模式束缚，优化业务结构，提升资产质量，强化内控管理，实现可持续的高质量发展，是亟待解决的难题，这不仅关系到浙商银行自身的发展前景，也对区域金融市场的竞争格局有着深远影响。

撰文丨九裘小妹

编辑｜邹猫小妹